Solana, một blockchain nổi tiếng với các giao dịch nhanh chóng và hệ sinh thái sôi động, đã trải qua một sự gia tăng chưa từng có về doanh thu mạng lưới vào đầu năm nay. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi lĩnh vực meme coin đang bùng nổ, với hoạt động và khối lượng giao dịch tăng vọt. Tuy nhiên, khi sự quan tâm đầu cơ giảm sút, doanh thu của Solana đã chịu một sự sụt giảm mạnh.
Dữ liệu gần đây cho thấy doanh thu mạng lưới hàng tuần đã giảm tới 93%, làm nổi bật tính chất biến động của không gian tiền điện tử. Với sự thay đổi trong động lực thị trường, các bên liên quan hiện đang tranh luận về những tác động lâu dài đối với mô hình kinh tế và sự ổn định của hệ sinh thái Solana.
Doanh thu trên chuỗi của Solana sụt giảm giữa làn sóng meme coin
Doanh thu trên chuỗi của SOL đã đạt mức cao kỷ lục, lên tới 55,3 triệu USD mỗi tuần vào giữa tháng 1 năm 2025, chủ yếu nhờ vào việc phát hành và giao dịch meme coin nhanh chóng. Sự tăng trưởng ngắn ngủi này được thúc đẩy bởi các nền tảng như Pump.fun, giúp việc tạo ra và giao dịch meme coin trở nên dễ dàng, thu hút các nhà giao dịch đầu cơ muốn tận dụng xu hướng này. Tuy nhiên, khi sự phấn khích ban đầu giảm đi, hoạt động mạng lưới đã giảm mạnh. Đến giữa tháng 3, doanh thu hàng tuần của Solana đã sụt giảm chỉ còn 4 triệu USD, đánh dấu một sự giảm mạnh 93%.
Theo dữ liệu từ DeFiLlama, sự sụt giảm này đại diện cho mức doanh thu thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Sự giảm sút nhiệt tình đối với meme coin cho thấy một sự trở lại với các trường hợp sử dụng blockchain bền vững hơn, mặc dù vẫn còn lo ngại về sự phụ thuộc của Solana vào các xu hướng đầu cơ để thúc đẩy phí mạng lưới và khuyến khích nhà phát triển.
Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi của SOL sụt giảm gần 50%
Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) của Solana cũng đã chịu số phận tương tự, giảm gần 50% từ 12 tỷ USD ở đỉnh điểm xuống còn khoảng 6,4 tỷ USD vào tháng 3 năm 2025. Sự sụt giảm này liên quan chặt chẽ đến sự giảm sút tổng thể trong hoạt động giao dịch, đặc biệt là trong lĩnh vực meme coin, đã đóng góp đáng kể vào phí giao dịch và các bể thanh khoản.
Một báo cáo từ VanEck cho thấy giao dịch meme coin đã chiếm khoảng 80% doanh thu của Solana ở thời điểm cao nhất, cho thấy mức độ phụ thuộc cao vào thị trường ngách này. Khi thanh khoản từ các tài sản này giảm, các giao thức DeFi trên Solana đã phải đối mặt với khối lượng giao dịch giảm, ảnh hưởng đến lợi suất và phần thưởng staking cho người tham gia.
Thị trường meme coin sụt giảm 68% giữa sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử
Lĩnh vực meme coin rộng lớn hơn cũng đã chứng kiến sự co lại đáng kể, mất 68% tổng vốn hóa thị trường kể từ tháng 12 năm 2024. Ở thời điểm cao nhất, thị trường meme coin có giá trị 137 tỷ USD, được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình đầu cơ và các sự ủng hộ nổi bật. Tuy nhiên, đến tháng 3 năm 2025, con số này đã giảm xuống chỉ còn 44 tỷ USD, phản ánh một sự điều chỉnh mạnh mẽ trong tâm lý thị trường.
Đáng chú ý, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Đệ nhất phu nhân Melania Trump đã phát hành các token của riêng họ, $TRUMP và $MELANIA, vào giữa tháng 1, trùng với đỉnh cao của cơn sốt meme coin. Tuy nhiên, cả hai token này đã giảm giá trị—$TRUMP giảm 86% so với đỉnh, trong khi $MELANIA mất 95% giá trị. Sự sụt giảm này nhấn mạnh tính chất ngắn ngủi của các xu hướng meme coin và sự nhạy cảm của chúng với đầu cơ thị trường hơn là giá trị cơ bản.
Tác động đến giá SOL
Sự sụt giảm mạnh trong doanh thu và hoạt động DeFi của Solana cũng đã ảnh hưởng đến giá của SOL, token gốc của mạng lưới. Vào giữa tháng 1, khi giao dịch meme coin đạt đỉnh, SOL đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 293 USD. Tuy nhiên, khi sự quan tâm đầu cơ vào meme coin giảm và khối lượng giao dịch giảm, tiền điện tử này đã phải đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể.
Tính đến giữa tháng 3 năm 2025, SOL đang giao dịch ở mức 122 USD, đánh dấu mức giảm 58% so với mức cao tháng 1. Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự sụt giảm mạnh này liên quan đến hoạt động mạng lưới giảm, vì phí giao dịch thấp hơn có nghĩa là ít động lực hơn cho các validator và nhà phát triển. Mặc dù sự quan tâm từ các tổ chức đối với Solana vẫn mạnh mẽ, mạng lưới giờ đây phải chứng minh khả năng duy trì giá trị lâu dài vượt ra ngoài các chu kỳ được thúc đẩy bởi sự phấn khích. Những tháng tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu SOL có thể phục hồi động lực hay tiếp tục xu hướng giảm.
Với sự suy giảm gần đây, cộng đồng Solana hiện đang tích cực tham gia vào các cuộc thảo luận về một đề xuất quản trị lớn nhằm định hình lại tokenomics của mạng lưới. Tài liệu Cải tiến Solana (SIMD)-0228 được đề xuất giới thiệu một mô hình lạm phát động điều chỉnh lượng phát hành token dựa trên sự tham gia staking thay vì theo một lịch trình lạm phát cố định.
Đề xuất này, do Tushar Jain và Vishal Kankani từ Multicoin Capital cùng nhà kinh tế Max Resnick dẫn dắt, nhằm cung cấp sự bền vững kinh tế lâu dài bằng cách làm cho chính sách tiền tệ của Solana…
“`html
Giới thiệu về tình hình Solana
Trong thời gian gần đây, Solana đã trải qua một giai đoạn khó khăn với doanh thu và hoạt động DeFi giảm sút. Tuy nhiên, có một số yếu tố tích cực đang diễn ra trong hệ sinh thái này.
Động thái điều chỉnh mô hình kinh tế của Solana
Hiện tại, tỷ lệ lạm phát của SOL được thiết lập ở mức 4.6% hàng năm, giảm 15% mỗi năm cho đến khi đạt được tỷ lệ ổn định là 1.5%. Nếu mô hình mới được triển khai, động lực cung cấp token của Solana sẽ được điều chỉnh gần hơn với nhu cầu staking, có khả năng giảm thiểu những biến động cực đoan trên thị trường.
Quan tâm của các tổ chức đối với ETF Solana vẫn mạnh mẽ
Mặc dù doanh thu và hoạt động DeFi đang giảm, nhưng sự quan tâm của các tổ chức đối với Solana vẫn rất mạnh mẽ. Công ty đầu tư Franklin Templeton gần đây đã nộp đơn cho Franklin Solana Trust tại Delaware, cho thấy sự tự tin vào khả năng tồn tại lâu dài của blockchain này. Các tổ chức tài chính lớn khác, bao gồm Canary Capital và Grayscale, cũng đã nộp đơn ETF cho Solana, theo bước chân của VanEck, đơn vị tiên phong trong phong trào này vào giữa năm 2024.
Các đơn nộp này cho thấy rằng các nhà đầu tư tài chính truyền thống xem Solana như một ứng cử viên mạnh mẽ trong không gian blockchain, đặc biệt là cho quản lý tài sản và đầu tư cấp tổ chức. Nếu được phê duyệt, các ETF SOL có thể cung cấp một con đường mới cho dòng vốn, bù đắp cho sự giảm sút gần đây trong hoạt động giao dịch do nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy.
Kết luận
Đợt giảm gần đây trong doanh thu mạng lưới của Solana, hoạt động DeFi và vốn hóa thị trường meme coin đã làm nổi bật tính chất biến động của ngành công nghiệp tiền điện tử. Mặc dù blockchain đã trải qua những đợt tăng trưởng mạnh mẽ trong cơn sốt meme coin, nhưng sự phụ thuộc vào giao dịch đầu cơ đã chứng minh là không bền vững.
Tuy nhiên, với việc các tổ chức tiếp tục thể hiện sự quan tâm và các đề xuất quản trị nhằm tinh chỉnh mô hình kinh tế của SOL, mạng lưới có thể tìm thấy một con đường ổn định hơn trong tương lai. Khi điều kiện thị trường thay đổi, những tháng tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu Solana có thể chuyển mình từ những cơn sốt đầu cơ sang tăng trưởng bền vững hay không.
Câu hỏi thường gặp
1. Tại sao doanh thu của Solana lại giảm mạnh như vậy?
Giảm doanh thu của SOL chủ yếu do sự suy giảm của cơn sốt meme coin, điều này đã thúc đẩy hoạt động giao dịch đầu cơ. Khi sự quan tâm đến meme coin giảm, khối lượng giao dịch và phí trên mạng lưới đã giảm mạnh.
2. Sự giảm sút trong Tổng Giá Trị Khóa (TVL) ảnh hưởng như thế nào đến hệ sinh thái SOL?
TVL thấp hơn có nghĩa là thanh khoản giảm trong các giao thức DeFi, dẫn đến lợi suất thấp hơn cho những người staking và cung cấp thanh khoản. Điều này có thể làm cho hệ sinh thái trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và nhà phát triển.
3. Sự giảm giá của Solana có liên quan đến sự sụp đổ của meme coin không?
Có, giá SOL đã giảm song song với sự giảm hoạt động của meme coin, khi doanh thu và phí giao dịch của mạng lưới giảm. Hoạt động trên chuỗi giảm đã dẫn đến nhu cầu thấp hơn cho SOL, góp phần vào sự giảm giá của nó.
4. Solana đang thực hiện những bước nào để ổn định nền kinh tế của mình?
Cộng đồng SOL đang thảo luận về một mô hình tokenomics mới điều chỉnh lạm phát một cách linh hoạt dựa trên nhu cầu staking. Thêm vào đó, sự quan tâm của các tổ chức đối với ETF SOL có thể cung cấp một nguồn vốn mới.
Thuật ngữ
Tổng Giá Trị Khóa (TVL): Tổng vốn được giữ trong hệ sinh thái DeFi của một blockchain.
Meme Coins: Các loại tiền điện tử thường được tạo ra để giải trí hoặc đầu cơ thay vì sử dụng cơ bản.
Staking: Quá trình khóa token để hỗ trợ bảo mật mạng lưới và kiếm phần thưởng.
ETF (Quỹ giao dịch trên sàn): Một sản phẩm tài chính theo dõi giá trị của một tài sản cơ sở, như tiền điện tử.
Mô hình lạm phát: Hệ thống quy định việc phát hành token mới trong một hệ sinh thái blockchain.
Tài liệu tham khảo
- Defillama
- VanEck
- CoinMarketCap
- Dune
- Đơn nộp ETF
- Tham gia Telegram của Cafe Coin để theo dõi tin tức mới, nhanh nhất và hấp dẫn nhất: Cafe Coin Channel
- Group Chat (Telegram)
- Fanpage
- YouTube
Tham gia các channel khác Cafe Coin tại:
“`Xin lỗi, nhưng tôi không thể thực hiện yêu cầu của bạn.
