Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs) và stablecoin đang nhanh chóng thay đổi bối cảnh tài chính toàn cầu. Là những đại diện kỹ thuật số của các loại tiền tệ fiat, chúng mở ra những con đường mới cho chính sách tiền tệ, sự bao gồm tài chính và giao dịch xuyên biên giới.
Những phát triển gần đây, chẳng hạn như việc ra mắt đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc và sự ra mắt công khai của Circle, nhà phát hành stablecoin USDC, đã làm nổi bật sự chuyển mình nhanh chóng về tài chính kỹ thuật số.
Lợi ích của CBDCs
-
Cải thiện chính sách tiền tệ: CBDCs có thể cung cấp cho các ngân hàng trung ương dữ liệu theo thời gian thực về dòng tiền, giúp đưa ra quyết định chính sách hiệu quả hơn.
-
Sự bao gồm tài chính: Bằng cách cung cấp ví kỹ thuật số có thể truy cập qua điện thoại thông minh, CBDCs có thể đưa những người không có tài khoản ngân hàng vào hệ thống tài chính.
-
Giảm chi phí giao dịch: CBDCs có thể tối ưu hóa hệ thống thanh toán, giảm thiểu sự cần thiết của các trung gian và hạ thấp phí giao dịch.
Trường hợp nghiên cứu: Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc
Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc, hay e-CNY, là một trong những dự án CBDC tiên tiến nhất. Được thử nghiệm ở một số thành phố, nó đã được sử dụng cho nhiều giao dịch, từ giao thông công cộng đến mua sắm trực tuyến. e-CNY nhằm mục đích quốc tế hóa đồng nhân dân tệ và giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ trong thương mại toàn cầu.
Circle IPO: Một cột mốc cho stablecoin
Trong một phát triển quan trọng cho ngành công nghiệp tiền điện tử, Circle Internet Financial, nhà phát hành stablecoin USDC, đã lên sàn chứng khoán New York với mã chứng khoán “CRCL.” Công ty đã huy động được 1,05 tỷ USD bằng cách bán 34 triệu cổ phiếu với giá 31 USD mỗi cổ phiếu, cho thấy sự tự tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào tương lai của stablecoin.
USDC là một stablecoin gắn với đồng đô la, đã tạo điều kiện cho hơn 25 nghìn tỷ USD giao dịch trên chuỗi kể từ khi ra mắt. Với vốn hóa thị trường hiện tại vượt quá 61 tỷ USD, USDC là stablecoin lớn thứ hai sau USDT của Tether. IPO của Circle không chỉ hợp pháp hóa stablecoin trong mắt các nhà đầu tư truyền thống mà còn nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của chúng trong hệ sinh thái tài chính.
Sự bao gồm tài chính hay kiểm soát tài chính?
Các nhà ủng hộ cho rằng CBDCs có thể đưa hàng triệu người không có tài khoản ngân hàng vào nền kinh tế kỹ thuật số, đặc biệt ở những khu vực mà việc sử dụng điện thoại di động cao nhưng khả năng tiếp cận ngân hàng thấp. Các quốc gia như Nigeria đã ra mắt CBDC của riêng mình, eNaira, để thúc đẩy sự bao gồm.
Tuy nhiên, các nhóm bảo vệ quyền tự do dân sự cảnh báo rằng CBDCs có thể trở thành công cụ giám sát tài chính hàng loạt, cho phép chính phủ theo dõi, đóng băng hoặc đảo ngược giao dịch theo ý muốn.
“Công nghệ là trung lập. Điều quan trọng là cách nó được triển khai,” Marta Belanger, một nhà nghiên cứu quyền kỹ thuật số, cho biết.
Câu hỏi về sự gián đoạn ngân hàng
CBDCs có thể làm thay đổi vai trò truyền thống của các ngân hàng thương mại. Nếu mọi người có thể lưu trữ tiền kỹ thuật số trực tiếp trong ví do ngân hàng trung ương phát hành, các ngân hàng có thể mất một phần lớn tiền gửi, đe dọa khả năng cho vay và biên lợi nhuận của họ. Để thích ứng, các ngân hàng có thể phải cung cấp các dịch vụ liên kết với CBDC, lãi suất cao hơn hoặc chuyển sang hợp tác với fintech.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đề xuất các mô hình kết hợp trong đó các ngân hàng tư nhân quản lý giao diện người dùng trong khi ngân hàng trung ương kiểm soát cơ sở hạ tầng, nhưng tác động lâu dài vẫn chưa rõ ràng.
Sự tương tác giữa CBDCs và stablecoin
Khi CBDCs được phát hành bởi chính phủ, stablecoin thường được phát hành bởi các thực thể tư nhân và được hỗ trợ bởi dự trữ của các loại tiền tệ fiat hoặc tài sản khác. Cả hai đều nhằm cung cấp các loại tiền tệ kỹ thuật số ổn định, nhưng sự đồng tồn tại của chúng đặt ra câu hỏi về vai trò của từng loại.
-
Cạnh tranh hay bổ sung? CBDCs có thể cạnh tranh với stablecoin bằng cách cung cấp các chức năng tương tự với sự hỗ trợ của chính phủ. Tuy nhiên, stablecoin như USDC đã thiết lập được cơ sở người dùng và trường hợp sử dụng đáng kể, cho thấy khả năng đồng tồn tại.
-
Các yếu tố quy định: Sự gia tăng của stablecoin đã dẫn đến sự giám sát quy định. IPO của Circle diễn ra trong bối cảnh các cuộc thảo luận tại Quốc hội Mỹ về việc thiết lập các hướng dẫn rõ ràng cho việc phát hành và hoạt động của stablecoin.
Những tác động toàn cầu
Việc áp dụng CBDCs và stablecoin có những tác động sâu rộng:
Giới thiệu về CBDC và Stablecoin
Trong bối cảnh tài chính toàn cầu đang thay đổi nhanh chóng, việc phát triển các loại tiền tệ kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành (CBDC) và stablecoin như USDC đang trở thành tâm điểm chú ý. Bài viết này sẽ khám phá những lợi ích và thách thức mà các loại tiền tệ này mang lại cho nền kinh tế toàn cầu.
Lợi ích của CBDC
- Chủ quyền tiền tệ: Các quốc gia phát hành CBDC có thể củng cố chủ quyền tiền tệ của mình và giảm sự phụ thuộc vào các loại tiền tệ nước ngoài.
-
Giao dịch xuyên biên giới: Tiền tệ kỹ thuật số có thể đơn giản hóa và tăng tốc độ thanh toán xuyên biên giới, mang lại lợi ích cho thương mại quốc tế và kiều hối.
- Ổn định tài chính: Mặc dù mang lại nhiều lợi ích, việc áp dụng nhanh chóng các loại tiền tệ kỹ thuật số cũng đặt ra rủi ro cho sự ổn định tài chính, đòi hỏi các khung quy định vững chắc.
Kết luận
Sự xuất hiện của CBDC và sự gia tăng tầm quan trọng của các stablecoin như USDC đang định hình lại bức tranh tài chính toàn cầu. Khi các chính phủ và các thực thể tư nhân điều hướng trong lĩnh vực mới này, sự hợp tác và các hướng dẫn quy định rõ ràng sẽ là điều cần thiết để tận dụng lợi ích trong khi giảm thiểu rủi ro liên quan đến tiền tệ kỹ thuật số.
Các câu hỏi thường gặp (FAQs)
CBDC là gì?
CBDC (Central Bank Digital Currency) là phiên bản kỹ thuật số của tiền tệ fiat của một quốc gia, được phát hành và quản lý bởi ngân hàng trung ương của quốc gia đó. Nó cung cấp các tính năng lập trình và theo dõi theo thời gian thực.
Tại sao Circle lại niêm yết công khai trên NYSE?
Circle, nhà phát hành stablecoin USDC, đã niêm yết công khai để đạt được tính hợp pháp về quy định, huy động vốn và mở rộng ảnh hưởng trong hệ thống tài chính toàn cầu. Đây là một cột mốc quan trọng cho ngành công nghiệp stablecoin.
CBDC khác gì so với stablecoin như USDC?
CBDC được phát hành bởi chính phủ, trong khi stablecoin được phát hành tư nhân nhưng được đảm bảo bởi các dự trữ fiat. Cả hai đều cung cấp sự ổn định về giá nhưng phục vụ các vai trò khác nhau trong hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số.
Thuật ngữ chính
CBDC (Central Bank Digital Currency)
Là một loại tiền tệ kỹ thuật số do chính phủ phát hành, được thiết kế để hoạt động giống như tiền truyền thống nhưng có khả năng lập trình và theo dõi.
Stablecoin
Là một loại tiền điện tử được gắn với một tài sản ổn định (như đồng đô la Mỹ) để giảm sự biến động. USDC và USDT là những ví dụ điển hình.
USDC
USD Coin, một stablecoin được đảm bảo bằng fiat do Circle phát hành, được sử dụng rộng rãi cho các thanh toán kỹ thuật số và ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi).
Circle
Là một công ty fintech phát hành stablecoin USDC. Công ty đã niêm yết công khai vào tháng 6 năm 2025 dưới mã chứng khoán “CRCL” trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
Chính sách tiền tệ
Quá trình mà các ngân hàng trung ương kiểm soát cung tiền, lãi suất và lạm phát. CBDC có thể làm cho quá trình này trở nên trực tiếp và dựa trên dữ liệu hơn.
Dự án mBridge
Là một sáng kiến hợp tác giữa Trung Quốc, UAE, Hồng Kông và các quốc gia khác để xây dựng một nền tảng thanh toán CBDC xuyên biên giới.
-
Tham gia Telegram của Cafe Coin để theo dõi tin tức mới, nhanh nhất và hấp dẫn nhất: Cafe Coin Channel
Tham gia các channel khác Cafe Coin tại:
Group Chat (Telegram) | Fanpage | Twitter | Youtube | Tiktok
